Narodna banka Srbije (NBS) objavila je sveobuhvatno saopštenje koje se odnosi na pravni okvir koji reguliše ulaganja rezidenata Srbije u strane hartije od vrednosti.

Ova izjava dolazi u svetlu izmene Zakona o deviznom poslovanju iz 2018. godine, koja postavlja specifične uslove ulaganja i zahteve za dokumentacijom koji ostaju nepromenjeni.

Prema NBS-u, rezidenti Srbije smeju ulagati u strane hartije od vrednosti pod uslovom da se pridržavaju propisanih regulativa i da platni procesi budu sprovedeni u skladu sa zakonima međunarodnih transakcija.

Rezidenti, kao inicijatori plaćanja, moraju svojim bankarskim institucijama dostaviti jasna uputstva za plaćanje, koja uključuju detalje propisane bankarskim smernicama i osigurati pokriće za transakciju.

Ključna je potreba da rezidenti dostave dokumentaciju koja dokazuje da transakcije poštuju devizne propise, potvrđujući tako da se bave legalno odobrenim investicijama.

NBS je naglasila da su investicione aktivnosti koje uključuju strane dužničke hartije od vrednosti i dalje podložne određenim ograničenjima.

Ovo uključuje ograničenja na hartije izdate od strane zemalja van Evropske unije.

Rezidentima Srbije je dozvoljena trgovina dugoročnim dužničkim hartijama emitovanim od strane entiteta unutar EU ili zemalja članica OECD-a sa kreditnim rejtingom od najmanje A (prema Standard & Poor's-u) ili A2 (kod Moody’s).

Međutim, trgovina kratkoročnim dužničkim hartijama izdatim od ne-EU entiteta rezervisana je isključivo za banke.

Važeći pravni okvir nastavlja da ograničava rezidentima Srbije slobodno uključivanje u neregulisane ili trgovine izvanberzanskim finansijskim derivatima, koji se tipično koriste za zaštitu od specifičnih rizika kao što su fluktuacije kurseva ili kamatnih stopa, cena hartija, cena sirovina ili vrednosti berzanskih indeksa.

Trgovina valutama na međunarodnim tržištima ostaje zabranjena za rezidente.

NBS je napomenula da rezidenti Srbije koji trguju finansijskim instrumentima na međunarodnim tržištima, uključujući aktivnosti putem brokerskih kuća iz SAD, poput Interactive Brokers-a, moraju obezbediti dokumentaciju koja osigurava usklađenost sa domaćim pravnim propisima.

Takva dokumentacija treba da razjasni tip hartija koje su uključene u inostranu trgovinu i njihovu potencijalnu vrednost, koja može biti izvedena iz istorijskih cenovnih informacija ili investicionih ograničenja postavljenih od strane rezidenta.

Pored toga, postojeći propisi omogućavaju rezidentima da drže račune u stranoj valuti samo pod izuzetnim uslovima definisanim Odlukom o uslovima i načinu pod kojim rezidenti mogu držati devize u stranim bankama.

Ova regulativa implicira da rezidenti ne mogu slobodno prenositi sredstva na račune kod stranih brokera ili zadržavati sredstva na neodređeno vreme pre nego što odluče da li da ih investiraju u finansijske instrumente ili koriste za neovernjena međunarodna plaćanja.

Kao rezultat toga, ne postoje prepreke za rezidente da se angažuju u pravno odobrenoj trgovini stranim hartijama, pod uslovom da su dostavljeni dokazi u vidu dokumentacije.

Razumevanje zahteva izjavu ili sporazum sa stranim brokerom koji detaljno objašnjava dopuštenu trgovinu.

Međutim, NBS je istakla slučajeve iz prošlosti kada su rezidenti nepravilno prebacivali sredstva stranim brokerima korišćenjem opštih sporazuma bez eksplicitnih trgovinskih detalja, ponekad obaveštavajući o detaljima tek nakon što su sredstva vraćena.

Takve prakse nisu usklađene sa zakonom i retko pribavljaju informacije NBS-u o kršenju postojećih zakonskih propisa.